Budapest hetedik színháza, a Király Színház 1903. november 6-án kezdte meg működését.
A Király utca 71. szám alatt álló épületben korábban több zenés szórakozóhely is működött: előbb az Éden Színház, majd a Rémi Mulató, végül pedig a Somossy Orfeum.
Beöthy László, a Rákosi–Beöthy család tagja, 1903 áprilisától kibérelte az épületet tulajdonosától, Krausz Károlytól, majd megkezdődtek az épület átalakítási munkálatai. A prózai és zenés darabok előadására alkalmas színház terveit Márkus Géza építész készítette. A homlokzati és a tetőt érintő művészi átalakításokon túl 140 négyzetméter alapterületű színpadot és 1251 főnyi közönség befogadására alkalmas nézőtér kialakítása történt meg három szinten.
Az új színház alapítói és finanszírozói a Rákosi–Beöthy család tagjai voltak, akik a kiegyezést követően több jelentős fővárosi színházi vállalkozásban szerepet vállaltak. Részben Beöthy édesanyja, Rákosi Szidi, valamint a nagybátyja, a Budapesti Hírlap nagy hatalmú főszerkesztő-tulajdonosa, Rákosi Jenő, és a nagynénik, Csepreghyné Rákosi Ida, illetve Evváné Rákosi Márta. Beöthy László a Magyar Színház, majd a Nemzeti Színház igazgatója volt.
